基本结论  
        7  月份资产走势回顾：G20  峰会后贸易摩擦出现阶段性缓和，不过业绩披露期“爆雷”事件多发以及科创板新股上市对主板市场带来短期的分流效应，致使指数呈现震荡走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】债市方面，7  月延续窄幅震荡，市场方向尚不明朗，而可转债指数当月涨幅较为显著。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）海外方面，美股  7  月继续走高，但涨势放缓；而新兴市场维持偏弱格局，其中港股市场交投清淡。商品市场方面，在世界主要货币当局政策转向边际宽松的趋势愈发明朗的背景下，金价延续上行态势；而原油产量虽有所下行，但难敌需求端的萎缩预期，全月油价小幅回落。总体而言，7  月美股涨幅最为明显，其波动率在权益类资产中相对较低；而商品类资产中，原油波动率指标依旧维持高位。
        8  月份资产配置建议：国内权益市场方面，阶段市场仍处于存量博弈行情之中，缩量震荡也显示出投资者观望的心态较为浓厚，尤其是在经济基本面仍显疲态、需求改善还需要等待的背景下，市场缺乏有力的上行驱动力。对于基金投资，延续上期建议，从持仓结构上进行调整，把握震荡市场中的阿尔法收益。债市方面，7  月政治局会议强调经济存在下行压力，但同时强调在稳增长的同时不会通过地产进行强刺激，且财政政策及货币政策基调将维持基本稳定，短期内对债券市场支撑力度仍在；但当前政策基调下尚未形成足以决定市场方向的扰动因素，债券市场大概率维持横盘震荡行情，信用票息累计仍将是短期内债券型基金主要的收益来源，建议维持信用配置风格。QDII  基金方面，建议从资产配置角度把握降息受益品种的投资机会，在此基础上优选风险收益配比效果更佳的产品，从而在全球货币宽松环境下追求更高回报的同时，保持组合对于下行风险的抵御能力。
        2019  年  8  月基金组合：
        相对收益平衡型组合维持上期配置，权益类产品在保持风格整体平衡的基础上，在灵活性上较为侧重。其中，易方达新经济偏好成长且部分持仓较为灵活，南方优选成长、交银新成长以及华安科技动力侧重价值成长风格，且风险控制能力较强；农银汇理策略精选、中欧时代先锋、工银瑞信文体产业投资灵活度较高，对行业轮动有较强的把握能力；汇添富价值精选相对均衡，基金的风格稳健；富国创新科技侧重成长股投资，对科技股有不错的把握。固定收益类产品占据  10%的比例，关注易方达增强回报。
        绝对收益灵活型组合进行小幅调整，最新调入“兴全磐稳增利债券”基金。组合内权益类产品以相对稳健的投资风格或操作风格为主，并配备具备较强投资管理能力的灵活型产品。组合内鸿德优选成长为成长风格基金，基金经理风格相对稳健；中欧潜力价值基金价值风格显著且稳定，分散投资、风险收益优势明显；大成中小盘侧重成长风格同时灵活度较高；农银汇理策略精选在行业配置能力上较为突出；交银主题优选在保持灵活性的同时，基金经理择时能力突出。此外，固定收益类产品占据  50%的比例，包括嘉实债券、工银瑞信四季收益、大摩强收益债券、兴全磐稳增利债券、以及招商产业等基金产品。