本周看点
政策再加码,北京市新能源车渗透率有望持续提升:
北京计划在今年 10 月底前制定出台“快递、外卖等行业使用车辆管理办法”,通过使用合法规范的新能源汽车,替换现有的快递电动三轮车和外卖车辆。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
顺应时代趋势,通用未来将聚焦新能源+智能网联。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
通用汽车在其中国科技日上表示未来将更深入聚焦新能源、智能网联汽车及先进材料领域,在研发最前端融入中国消费者的需求,探索未来出行方式。
宁德时代与日本光伏企业合作,布局新型储能电池。
日本光伏企业 NEXT ENERGY AND RESOURCES 公司宣布与宁德时代达成协议,将与宁德时代共同进行新型电池的开发,主要用于储能领域。预计 1 年后在国内开始销售。
上半年嘉能可钴产量 2.13 万吨,同比增 28%:
根据嘉能可半年报,2019 年 H1 钴产量为 2.13 万吨,同比增长 28%,其中Q1 和 Q2 钴产量分别为 1.09 万吨和 1.04 万吨,环比有所下滑,主要是 KCC矿 Q2 产量下滑。
新宙邦(300037):氟化工业务拉动业绩高增长。
2019H1 营收 10.57 亿元,同增 7.13%,归母净利润 1.34 亿元,同增 11.07%。其中氟化工业务 H1 实现营业收入 2.33 亿元,同比上升 28.7%;19H1 毛利率达到 56.3%;实现净利润 0.86 亿,同比增长 61%。
本周锂电产品价格
钴产品:长江钴(22.7 万元/吨;+1.79%)、四氧化三钴(15.3 万/吨;-3.48%)硫酸钴(3.7 万元/吨;-5.19%)
锂镍产品:锂金属(67.0 万元/吨;-2.19%),碳酸锂(7.1 万元/吨;-0.10%),氢氧化锂(8.0 万元/吨,-0.62%);镍金属(11.8 万元/吨,+14.02%),硫酸镍(2.6 万元/吨;+4.0%)
中游电池材料:三元正极(12.35 万元/吨;+0.00%),磷酸铁锂(4.55 万元/吨;-2.15%);负极(+0.00%);隔膜(1.65 元/平方米;+0.00%),电解液(六氟磷酸锂:9.5 万元/吨;-2.96%)
投资建议与投资标的
钴价在下行趋势中的时间跨度已经长达 1 年,目前已经进入绝对低位。价格萎靡情况下,供给侧产量出现不同程度收缩,嘉能可上半年钴产量 2.13 万吨,同比增长 28%,但环比两个季度下降,且仅完成年度目标产量的 37%,我们预计嘉能可将下调 2019 年目前产量至 5-5.2 万吨。当前价格已经低于手采矿体系成本,预计手采矿产量较去年减半至。此外,中企在刚果金的钴业务布局推迟或停滞,涉及钴产能超过 0.5 万吨。
从需求角度看,7-8 月份动力电池低迷期已过,消费电子下半年将回暖,整个供需在钴价下跌过程中已经发生明显的改善,预计钴本次触底后将有 20%的上涨空间,维持看涨至 28 万元/吨,推荐华友钴业(603799,买入)。
风险提示
补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险